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議中小企業(yè)融資成本論文
摘要:受金融危機的影響,不少中小企業(yè)處于經(jīng)營困局,究其原因,融資難已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。如何有效改善中小企業(yè)融資境況,降低中小企業(yè)融資成本,已成為中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題。
關(guān)鍵詞:中小企業(yè);融資;成本
一、引言
改革開放以來,我國的中小企業(yè)發(fā)展很快,在整個國民經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越重要的作用,為我國的經(jīng)濟增長做出了極大的貢獻,F(xiàn)在,我國中小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的95%。但近年來由于企業(yè)競爭的激烈,使許多企業(yè)面臨較大的困難,其中主要的就是中小企業(yè)融資難的問題。我們必須解決這些問題,多給中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件,降低他們的融資成本和門檻,促進它們在未來發(fā)揮更重要的作用。
二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
我國中小企業(yè)普遍存在著融資困難的現(xiàn)狀,具體表現(xiàn)在以下兩方面:
。ㄒ唬┤谫Y途徑不暢通從內(nèi)源融資來看,我國中小企業(yè)的現(xiàn)狀不盡人意。一是中小企業(yè)分配中留利不足,自我積累意識差。二是自有資金來源有限,資金難以支持企業(yè)的快速發(fā)展。從外源融資來看,中小企業(yè)可以選擇銀行貸款、資本市場公開融資和私募融資等三種渠道。但目前我國中小企業(yè)的外源融資渠道方面并不暢通,銀行一般對中小企業(yè)貸款十分慎重,條件較為苛刻。
(二)融資結(jié)構(gòu)不合理
主要表現(xiàn)在:
。1)我國中小企業(yè)在融資中“內(nèi)部資金比率”普遍偏高,而且在外源性融資中,中小企業(yè)一般只能向銀行申請貸款;
(2)在以銀行借款為主渠道的融資方面,借款的形式一般以抵押或擔保貸款為主;
。3)在借款期限方面,中小企業(yè)一般只能借到短期貸款。
三、我國中小企業(yè)融資高成本的原因分析
(一)中小企業(yè)自身信用差,經(jīng)營狀況不佳,導(dǎo)致金融機構(gòu)為了盡可能的降低風(fēng)險,通常會增加許多提供貸款的附加條件,提高融資成本。
。ǘ┬庞脫sw系的不完善,中小企業(yè)尋求擔保困難。
(三)政府扶持力度不夠。國家“抓大放小”的政策造成了中小企業(yè)市場競爭環(huán)境的不確定和競爭條件的不平等。
四、我國中小企業(yè)融資問題的對策建議
。ㄒ唬└纳浦行∑髽I(yè)融資環(huán)境和拓寬融資渠道一是中小企業(yè)要注重改善自身融資環(huán)境。中小企業(yè)必須加大自身信用制度的建設(shè),規(guī)范企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu),健全企業(yè)財務(wù)管理制度,同時在融資時還要做到積極還債、適度負債、按需負債。
二是中小企業(yè)應(yīng)拓寬融資渠道。要跳出單純依賴銀行間接融資的誤區(qū),在充分發(fā)揮銀行間接融資的同時,要將直接融資和間接融資相結(jié)合。
1、建立中小企業(yè)行業(yè)協(xié)會或聯(lián)盟。協(xié)會或聯(lián)盟內(nèi)的中小企業(yè)加強互助合作,這樣,某些中小企業(yè)的融資困難則可以在協(xié)會或聯(lián)盟內(nèi)得到解決。
2、加大兼并與聯(lián)營、合資的力度。中小企業(yè)應(yīng)積極進行聯(lián)營或合資,通過與實力雄厚的企業(yè)聯(lián)營可以解決其自身的資金困難,另一方面也可以學(xué)習(xí)外方的先進管理經(jīng)驗和技術(shù)。
。ǘ┩晟浦行∑髽I(yè)融資的有關(guān)金融體系一是要建立完善的中小企業(yè)政策性金融體系。金融機構(gòu)應(yīng)繼續(xù)拓寬對中小企業(yè)融資的渠道,創(chuàng)造公平的融資環(huán)境。鼓勵銀行豐富貸款品種支持中小企業(yè)的發(fā)展,鼓勵民營資本進入金融領(lǐng)域。
二是建立和健全對中小企業(yè)融資的信用評價體系和信用擔保體系。建立中小企業(yè)評級制度,以信用等級作為判斷貸款信用可信度的標準。同時必須建立多層次的中小企業(yè)信用擔保體系。
三是完善資本市場結(jié)構(gòu),建立多層次的市場體系。推出針對中小企業(yè)直接融資的新市場,適當降低新市場中小企業(yè)發(fā)行上市的門檻。
四是建立對非國有中小企業(yè)的貸款制度。國有商業(yè)銀行應(yīng)對非公有企業(yè)一視同仁,按照商業(yè)銀行的經(jīng)營原則,加大對非國有經(jīng)濟的投入力度。
(三)加大對中小企業(yè)融資的扶持政府對金融機構(gòu)支持中小企業(yè)融資實行減稅、貼息、補貼等優(yōu)惠政策。以調(diào)動金融機構(gòu)為中小企業(yè)融資的積極性。針對中小型企業(yè)量大面廣,布局分散的特點,政府實行分類指導(dǎo),鼓勵優(yōu)勝劣汰,采取適者生存的競爭性措施。對產(chǎn)品有銷路,市場前景廣闊,技術(shù)創(chuàng)新能力強,效益好的中小企業(yè),進行重點優(yōu)先扶持。
。ㄋ模┽槍χ行∑髽I(yè)不同時期的融資需求,制定不同的融資策略中小企業(yè)在各發(fā)展階段應(yīng)該選擇不同的融資策略,防止企業(yè)因融資不慎導(dǎo)致財務(wù)狀況惡化。
。1)創(chuàng)業(yè)期?蛇x擇股權(quán)資金、創(chuàng)業(yè)基金以及抵押貸款等方式進行融資。
。2)成長期。企業(yè)可著手在資本市場上尋求資金的支持。此時企業(yè)的贏利能力很高,銀行或非銀行金融機構(gòu)在利益的驅(qū)動下會降低借貸的門檻。
。3)成熟期。要思考戰(zhàn)略投資的問題。由于原有的業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展成熟,而新業(yè)務(wù)還沒有為企業(yè)貢獻利潤,此時企業(yè)的贏利能力已經(jīng)大不如前,所以,此階段的企業(yè)獲取發(fā)展資源時,盡量使用自有資金。
(4)擴張期或衰退期。通過制度創(chuàng)新,運用切合實際、行之有效的改革形式及新的管理方法。
合理地進行投資,并謹慎地進行資本運作,就能有效地規(guī)避風(fēng)險,從而使中小企業(yè)得到進一步發(fā)展。
。ㄎ澹┩苿觽鶛(quán)融資市場的多元化。
通過發(fā)展專業(yè)化的面向中小企業(yè)的中小金融機構(gòu),為中小企業(yè)提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。發(fā)展融資租賃業(yè),這是企業(yè)進行長期資金融通的一種有效手段。一般來說,企業(yè)進行融資租賃的成本比貸款低、風(fēng)險較小,而且其方式靈活、方便,比長期貸款和發(fā)行股票、債券受較少限制。而我國在這方面還很欠缺,租賃公司的規(guī)模很小,融資租賃的金融杠桿作用沒有充分發(fā)揮出來。
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