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高管影響會計信息披露的研究會計畢業(yè)論文
從美國安然事件到我國的銀廣夏事件，這些案件表明了會計信息披露失真是一個國際通弊。其中公司契約組合的重要一環(huán)—管理層對會計信息披露的影響備受關(guān)注。本文從“ 企業(yè)契約理論”的角度對管理層影響會計信息披露的動機(jī)、方式進(jìn)行闡述。
企業(yè)可以看作是理性主體之間的一組契約組合，而企業(yè)本身并沒有明確的目標(biāo)。
意圖加入契約的主體為了一定的產(chǎn)權(quán)而與企業(yè)這個“ 法律主體”簽訂契約，并且只有這些主體才具有目標(biāo)一最大限度地謀取自身利益。為了減少主體之間的利益沖突，人們便簽訂契約來具體規(guī)定主體享有公司產(chǎn)出的特定權(quán)利。會計作為一個決策服務(wù)系統(tǒng)，它界定主體之間的契約，并提供了大量有關(guān)對方的各種事項和行動信息。它作為一種“ 共同知識” 減少在訂約過程中的爭論與欺騙。
一、管理層影響會計信息的動機(jī)
管理層與企業(yè)之間的契約是由人力資本與非人力資本締結(jié)而成的委托代理關(guān)系中，人力資本所有者處于代理地位，而非人力資本特別是財務(wù)資本所有者處于委托方地位。委托方因代理方的管理技能而與其訂約。與其他主體的投人不同的是，管理層投人的人力資本不能從其持有者身上分離出來。人力資本的特征是它不能隨意轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、財產(chǎn)等，這使管理層在退出管理市場方面存在著巨大障礙，因此管理層不得不承受會計環(huán)境的變動而引起的財富被剝奪，這也在另一方面促使他們抵制會計政策的變動。
會計資料所反映的信息正是經(jīng)理發(fā)展歷程和聲譽(yù)的一項重要記錄，過去的業(yè)績數(shù)據(jù)會被其他人用來推斷經(jīng)理未來服務(wù)的現(xiàn)值。因此，經(jīng)理對能反映業(yè)績的會計信息的微小變動十分敏感。
從企業(yè)的契約理論可以知道，委托方與代理方的效用函數(shù)存在差異。管理資本的特殊性使投資者不可能對管理層進(jìn)行實時監(jiān)督，因此委托代理雙方締結(jié)的契約必須是自我履行契約。股東是追求貨幣效益最大化的理性經(jīng)濟(jì)人，而管理層不僅對貨幣效益也對非貨幣效益的工作閑暇，甚至權(quán)力欲望的虛榮心等方面都有極大的需求。在這種情況下若沒有有效的激勵機(jī)制很難實現(xiàn)自我履行契約，于是不可避免地出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險。用企業(yè)回報作為業(yè)績衡量的標(biāo)準(zhǔn)，并讓代理人分享回報是自我履行契約的表現(xiàn)形式。管理報酬由固定工資、獎金、期權(quán)等組成。獎金與期權(quán)與企業(yè)的回報緊密相連，從而使管理層同股東成為“ 利益共同體”。
回報通常以凈收益表示，為了實現(xiàn)自身的利益，管理層有強(qiáng)大的動力與能力去操縱盈余。
二、盈余操縱中的自我矛盾
管理層對外披露的會計信息影響著潛在投資者的價值判斷，因而管理層希望在其任期內(nèi)收益是平滑的，通過抵制收益的劇烈波動向外界傳遞企業(yè)風(fēng)險小的信號。他們可能在收益良好的年度隱藏收益，并在收益不好的年度報告。然而，這種對收益的預(yù)測并操縱是不可靠的，可能使收益變的更加不平滑。因為原來拉平的收益是隨機(jī)游走的，拉平調(diào)整的積累差異會隨時間的推移而增加，這種調(diào)整超過選擇性會計處理界限的可能性也隨時間的推移而增加，當(dāng)達(dá)到轉(zhuǎn)折點時，經(jīng)理將被迫通過巨額沖銷回到原來的隨機(jī)游走路徑上。從這個意義上說，隨機(jī)游走的收益拉平會引起偶爾的巨額沖銷，這樣拉平—沖銷的循環(huán)可能不斷重復(fù)。
沖銷會對會計報表產(chǎn)生巨大的沖擊，因此管理層總是以諸如企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境變化，管理層變化等為借口進(jìn)行沖銷。美國的許多會計學(xué)者進(jìn)行的實證研究支持了上述的觀點。
三、我國實際情況的探討
我國的上市公司多為國有企業(yè)改制后上市，帶有濃厚計劃經(jīng)濟(jì)色彩的上市機(jī)制使多數(shù)上市公司在上市開始就存在著先夭不足。為了緩解資金壓力，許多公司花費極大的力氣包裝上市。法律規(guī)定的“ 門檻”迫使意圖上市的公司虛構(gòu)前三年的利潤，粉飾會計報表。另一方面，國家作為上市國有企業(yè)的最大股東控制權(quán)日趨減少，國有上市公司的管理層經(jīng)營權(quán)無限膨脹，使得國家的剩余索取權(quán)和控制權(quán)不相匹配，而這兩者的匹配是確保公司治理效率的一個關(guān)鍵。國有上市公司的管理層為了達(dá)到私利，不惜嚴(yán)重扭曲上市公司對外披露的會計信息。
會計信息的可靠性并非理論書上講的那樣容易得到，即便是計量與確認(rèn)精確的會計系統(tǒng)也需要人來操作，這必然帶來偏差，更何況經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)本身就是提供者和使用者之間利益博弈的結(jié)果。盡管期權(quán)作為激勵管理層的手段存在這樣或那樣的缺陷，但它仍然不失為一種利大于弊的方法，多數(shù)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗證明，有效的激勵機(jī)制可以在一定程度上保證會計信息系統(tǒng)的可靠性。我國上市公司的管理報酬契約存在諸多缺陷，無法起到對管理層的激勵效果。針對這樣的情況，要加快對上市公司的治理，防止管理層采取各種手段過度利用其控制權(quán)操縱會計信息系統(tǒng)。
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