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境外礦山建設(shè)期資金管理控制要點(diǎn)探討論文
摘要：資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，是保障公司得以正常運(yùn)轉(zhuǎn)的動(dòng)力源泉。境外礦山建設(shè)期資金管理與建設(shè)項(xiàng)目自身特點(diǎn)及投資進(jìn)程安排有緊密關(guān)聯(lián)，又跟項(xiàng)目所在國(guó)的投資政策、外匯管理及稅收法律等密切相關(guān)。本文主要從資金籌集、使用、監(jiān)管、匯率、利率以及稅收等幾方面淺述資金管理控制要點(diǎn)。
關(guān)鍵詞：境外投資；資金管理；控制要點(diǎn)
一、資金籌集、使用和監(jiān)管的多向管理
(一)選擇合理貸款銀行，降低貸款資金成本
開(kāi)發(fā)建設(shè)銅礦項(xiàng)目，資金需求額度大，則資金來(lái)源影響著資金的占用成本。選擇資金使用成本低的來(lái)源，無(wú)疑是資金管理需要考慮的重點(diǎn)。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行等是國(guó)內(nèi)政策性銀行，對(duì)境外投資項(xiàng)目提供貸款服務(wù)，并且能爭(zhēng)取到貸款利率優(yōu)惠政策。如銅礦項(xiàng)目根據(jù)自身特征，并結(jié)合國(guó)家相關(guān)貨幣政策，積極申請(qǐng)以國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行牽頭的銀團(tuán)貸款。根據(jù)發(fā)改委批復(fù)投資總額，公司和銀團(tuán)按照資本金出資與銀行借款1：3的比例配置資金。于2013年12月與銀團(tuán)簽訂了《公司銅礦開(kāi)發(fā)項(xiàng)目美元資金銀團(tuán)總貸款合同》，該合同下貸款由雙方股東按持有的借款人股權(quán)比例提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。借款人在提款有效期內(nèi)，可以分批簽訂貸款合同分次提款。借款年利率采用浮動(dòng)利率，折算下來(lái)年均4%。與此同時(shí)，同期金融機(jī)構(gòu)的貸款利息高達(dá)6.7%，僅此一項(xiàng)就比同期銀行貸款節(jié)約了40%的資金使用成本。另外股東的自有資金也可以投資到收益率更高的項(xiàng)目中，這樣節(jié)約與增收，創(chuàng)造了雙向效益。
(二)根據(jù)資金計(jì)劃合理安排貸款資金到位
對(duì)資金需求進(jìn)行合理計(jì)劃，按月向貸款行申請(qǐng)撥付資金。每月20日前，根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展報(bào)送下月的整體資金需求計(jì)劃。貸款行對(duì)資金有嚴(yán)格監(jiān)管要求，財(cái)務(wù)部門(mén)需要收到資金后3個(gè)工作日內(nèi)，支付到相應(yīng)的供應(yīng)商，并提供后續(xù)付款憑證。由此，需要財(cái)務(wù)合理安排貸款與付款之間的時(shí)間和金額，只有兩者匹配合理，才有可能最大限度節(jié)約資金的使用成本。另外，合同條款規(guī)定，供應(yīng)商款項(xiàng)在發(fā)票通過(guò)公司認(rèn)證通過(guò)后的30天內(nèi)支付，在不影響公司信譽(yù)和施工現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)度情況下，公司應(yīng)盡量做到晚支付，以減少貸款資金整體占用時(shí)間。
(三)從合同源頭，控制資金支付風(fēng)險(xiǎn)
國(guó)外礦山投資開(kāi)發(fā)中，商談、履約形成的書(shū)面協(xié)議、合同數(shù)量較大，涉及財(cái)務(wù)相關(guān)條款較多。財(cái)務(wù)部門(mén)積極參與合同條款談判，提供財(cái)務(wù)意見(jiàn)與建議，從合同源頭控制資金風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于工程承包合同要求承包商提供10%的履約保函，財(cái)務(wù)高度關(guān)注保函有效期，以免工程未結(jié)束保函已失效。并能在履約保函到期前及時(shí)通知開(kāi)立人更新保函。如若出現(xiàn)保函開(kāi)立人違約，財(cái)務(wù)部能夠做到及時(shí)通知、要求保函開(kāi)具銀行無(wú)條件執(zhí)行其擔(dān)保責(zé)任。預(yù)付款超過(guò)5000美元的，為確保此款項(xiàng)資金安全，一律要求收款人提供預(yù)付款保函。
(四)嚴(yán)格執(zhí)行合同條款，規(guī)避潛在資金風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)制定嚴(yán)格的資金申請(qǐng)支付審批矩陣，明確相關(guān)人員權(quán)限及申請(qǐng)流程。無(wú)論是工程合同還是采購(gòu)合同，嚴(yán)格按照合同支付條款執(zhí)行，各部門(mén)嚴(yán)格審核支付條款成熟條件，如：工程款嚴(yán)格按照實(shí)際完工工作量由監(jiān)理審批后，報(bào)工程技術(shù)部復(fù)核，再報(bào)相應(yīng)領(lǐng)導(dǎo)審批，嚴(yán)禁超計(jì)量、預(yù)計(jì)量情況的發(fā)生。財(cái)務(wù)部只有見(jiàn)到審批齊全的支付申請(qǐng)書(shū)才撥付資金。
(五)加強(qiáng)建設(shè)資金監(jiān)管，確保資金專(zhuān)款專(zhuān)用
合同金額達(dá)到并超過(guò)300萬(wàn)美元的，需與工程承包商簽訂資金監(jiān)管協(xié)議。要求承包商按月25日前提供下月資金使用計(jì)劃，涉及與承包商關(guān)聯(lián)方往來(lái)的款項(xiàng)，需公司財(cái)務(wù)總監(jiān)審批。每月5日前，提供上月銀行對(duì)賬單，對(duì)有疑問(wèn)的款項(xiàng)支出，可要求承包商提供合同、發(fā)票等支撐材料。協(xié)議對(duì)不按時(shí)提供資料、挪用資金有明確罰款規(guī)定，給承包商帶上“緊箍咒”，使其不敢觸碰“高壓線(xiàn)”。
二、識(shí)別資金面臨的匯率、利率風(fēng)險(xiǎn)，降低資金損失
外匯風(fēng)險(xiǎn)貫穿于境外投資決策、境外項(xiàng)目建設(shè)、境外融資、境外經(jīng)營(yíng)、境外財(cái)務(wù)折算、進(jìn)出口收付匯、境外利潤(rùn)匯回等所有實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的始終。項(xiàng)目所在國(guó)以美元為流通及記賬貨幣，與銀團(tuán)簽訂的貸款是美元。貸款協(xié)議規(guī)定借款成本為6個(gè)月LIBOR+一定數(shù)量的BP，每半年支付一次利息。由此，公司不但會(huì)面臨利率風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)面臨匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)�？刂坪觅Y金的利率和匯率損失，一來(lái)可以減少投資建造成本，二來(lái)也可以有充足的資金保證項(xiàng)目的順利推進(jìn)。
(一)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低資金匯兌損失
匯率方面，建設(shè)期沒(méi)有產(chǎn)出，公司只能自籌資金支付貸款到期利息及本金，這就導(dǎo)致公司會(huì)因?yàn)槿嗣駧艑?duì)美元的匯率波動(dòng)而產(chǎn)生匯兌風(fēng)險(xiǎn)。例如從2015年7月6.2人民幣/美元到2016年3月6.5人民幣/美元，此次匯率波動(dòng)中人民幣對(duì)美元一度貶值達(dá)到5%。財(cái)務(wù)部通過(guò)咨詢(xún)中介機(jī)構(gòu)及精確判斷，近幾期在美元升值前購(gòu)匯，減少了相當(dāng)可觀的購(gòu)匯損失。而對(duì)于大型設(shè)備和大宗材料需在國(guó)內(nèi)進(jìn)行采購(gòu)的，在可預(yù)計(jì)的人民幣對(duì)美元貶值期間內(nèi)，公司嘗試與國(guó)內(nèi)供應(yīng)商采用人民幣報(bào)價(jià)人民幣結(jié)算的方式，在規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，利用匯率變動(dòng)，起到了降低采購(gòu)成本的作用。
(二)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，控制資金利率成本
利率方面，利息計(jì)算需到期日實(shí)時(shí)的LIBOR價(jià)格，即按半年倫敦同業(yè)拆借利率加點(diǎn)的方式構(gòu)成，這是國(guó)際上最常見(jiàn)的浮動(dòng)利率計(jì)價(jià)方式，每次付息需根據(jù)到期日實(shí)時(shí)的Libor價(jià)格方能計(jì)算出最終的利息金額，因此公司貸款的利息支出存在一定的不確定性。自2014年11月，美聯(lián)儲(chǔ)退出購(gòu)債計(jì)劃后，LIBOR成震蕩上行趨勢(shì)，且陡峭化上行預(yù)期增強(qiáng)。財(cái)務(wù)部要求貸款行提供利率掉期、金融遠(yuǎn)期、金融互換等方案，充分對(duì)比方案優(yōu)劣，初步選定固定+浮動(dòng)組合的策略來(lái)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論利率在未來(lái)期間如何波動(dòng)，該策略都能使利率風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍內(nèi)，從而達(dá)到利率成本可控的目標(biāo)。
三、積極研究國(guó)內(nèi)外財(cái)稅政策，最大限度享受財(cái)稅資金紅利
國(guó)外稅法環(huán)境、稅收體系與國(guó)內(nèi)存在較大差別，中國(guó)企業(yè)迫切需要在了解熟悉國(guó)外稅法環(huán)境的基礎(chǔ)上，逐步建立完善的稅務(wù)管理制度和體系。同時(shí)招聘啟用具有當(dāng)?shù)亟?jīng)驗(yàn)的稅務(wù)管理人員，基于當(dāng)?shù)氐亩惙ōh(huán)境和稅收體系，進(jìn)行適宜的稅務(wù)管理，控制稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并獲取稅收紅利。公司積極研究國(guó)內(nèi)外的財(cái)稅政策，力爭(zhēng)各項(xiàng)財(cái)政補(bǔ)貼與財(cái)稅優(yōu)惠。
(一)享受出口退稅資金紅利
各國(guó)為了參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，除了特殊貨物之外，一般都會(huì)對(duì)出口物資實(shí)施增值稅的免稅政策，出口企業(yè)也可以進(jìn)一步申請(qǐng)出口退稅的優(yōu)惠政策。出口物資在上一環(huán)節(jié)的進(jìn)項(xiàng)稅額可以部分或者全部得到退稅，也就是俗稱(chēng)的增值稅的免、抵、退。一般情況下國(guó)內(nèi)物資采購(gòu)的增值稅稅率為17%，退稅率根據(jù)相關(guān)政策法規(guī)一般為3%到17%。相對(duì)于幾億美元的實(shí)物設(shè)備投資，出口企業(yè)享受的出口退稅金額不容忽視。公司提前謀劃出口退稅對(duì)公司采購(gòu)資金成本的管理措施，與潛在供應(yīng)商明確提出出口退稅方面的利益要求，在報(bào)價(jià)階段根據(jù)了解的出口免抵退的具體規(guī)定，要求供應(yīng)商降低相應(yīng)報(bào)價(jià)，保證正式簽字的合同金額可以最優(yōu)惠，以使企業(yè)也能充分享受此項(xiàng)資金紅利，節(jié)約建設(shè)資金支出。
(二)爭(zhēng)取各級(jí)財(cái)政補(bǔ)貼
吃透國(guó)內(nèi)財(cái)政資金申請(qǐng)文件，發(fā)揮股東雙方在地方和中央的政府資源，按照主管部門(mén)的文件要求，積極準(zhǔn)備申報(bào)資料。截至目前，公司已成功申請(qǐng)到多筆專(zhuān)項(xiàng)資金，分別為財(cái)政部和國(guó)土資源部國(guó)外礦產(chǎn)資源風(fēng)險(xiǎn)勘察專(zhuān)項(xiàng)資金；按年享受安徽商務(wù)廳“走出去”補(bǔ)貼；按年享受中央企業(yè)“走出去”貸款貼息。各項(xiàng)補(bǔ)貼資金全部用于B國(guó)礦山項(xiàng)目建設(shè)，解決了部分投資所需資金。
(三)爭(zhēng)取稅收優(yōu)惠
認(rèn)真研究《采礦合同》、《投資協(xié)議》、B國(guó)財(cái)稅制度，合理利用稅收優(yōu)惠政策。例如，對(duì)礦業(yè)活動(dòng)中損耗較大、使用壽命較短的固定資產(chǎn)，向國(guó)家稅務(wù)局申請(qǐng)固定資產(chǎn)加速折舊處理；與用來(lái)實(shí)施更清潔生產(chǎn)機(jī)制、減少生產(chǎn)活動(dòng)對(duì)環(huán)境的影響以及溫室氣體排放量的機(jī)器、設(shè)備及技術(shù)的購(gòu)買(mǎi)相關(guān)的折舊和攤銷(xiāo)，將實(shí)行100%加計(jì)扣除政策；與投資項(xiàng)目有關(guān)的資本貨物的進(jìn)口方面，進(jìn)口數(shù)量將滿(mǎn)足投資項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的需求，并在投資開(kāi)發(fā)所需要的時(shí)間內(nèi)，享有進(jìn)口關(guān)稅為0%的政策；積極探索實(shí)踐《中B兩國(guó)所得稅避免雙重征稅和防止偷漏稅的協(xié)定》，成功為設(shè)計(jì)服務(wù)合同減免所得稅代扣稅，降低了稅務(wù)資金成本。
參考文獻(xiàn)：
[1]何寧寧.關(guān)于海外礦山建設(shè)期投資成本的控制[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2014(03):26-27.
[2]劉可芳.煤礦企業(yè)基本建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀及完善[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2014(12):23-24.
[3]何寧寧.關(guān)于海外礦山投資建設(shè)期的資金成本控制[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2014(01):26-27.
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