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論我國(guó)證券監(jiān)管體制的健全與完善
內(nèi)容提要：隨著我國(guó)加入WTO，我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化，國(guó)際化程度加深，進(jìn)程加快。這將促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到國(guó)際影響面臨巨大挑戰(zhàn)。證券市場(chǎng)作為金融重要組成部分，其發(fā)展?fàn)顩r涉及金融安全，影響全局。證券監(jiān)管作為證券市場(chǎng)健康發(fā)展的重要保障，需要結(jié)合具體國(guó)情不斷健全完善，以適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需求。本文試圖在分析證券監(jiān)管基礎(chǔ)理論的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)我國(guó)證券監(jiān)管的回顧和反思，結(jié)合國(guó)際化趨勢(shì)對(duì)現(xiàn)行證券監(jiān)管體制的制度缺陷進(jìn)行規(guī)范、完善，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)防范的目的，從而促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
關(guān) 鍵 詞：金融安全，證券監(jiān)管，制度規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)防范
一、入世后經(jīng)濟(jì)全球化影響下的證券市場(chǎng)
我國(guó)的金融市場(chǎng)從形成到現(xiàn)在僅十多年時(shí)間，存在諸多問(wèn)題待以解決。金融市場(chǎng)還不健全完善，我國(guó)金融市場(chǎng)規(guī)模小、管理不夠規(guī)范、發(fā)展相對(duì)落后。加入WTO 后，金融市場(chǎng)開(kāi)放的進(jìn)程加快。 20世紀(jì)后半葉，經(jīng)濟(jì)全球化以人們難以預(yù)料及前所未有的速度迅猛前進(jìn)，國(guó)與國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)交往依存變得越來(lái)越重要。在其進(jìn)程中，金融國(guó)際化已成為經(jīng)濟(jì)全球化的最主要表現(xiàn)形式和最本質(zhì)的內(nèi)容。世紀(jì)之交，中國(guó)加快了加入WTO的步伐并取得重要發(fā)展，入世后的中國(guó)經(jīng)濟(jì)將迅速發(fā)展。① 然而也面臨國(guó)際經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的威脅。經(jīng)濟(jì)安全特別是金融安全關(guān)系到國(guó)家的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。加入WTO后，我國(guó)金融安全面臨巨大挑戰(zhàn)。亞洲金融危機(jī)就是生動(dòng)的一課。② 我國(guó)證券市場(chǎng)也將應(yīng)對(duì)一系列市場(chǎng)巨變，維護(hù)金融穩(wěn)定勢(shì)在必行。
�。ㄒ唬┘尤隬TO對(duì)我國(guó)金融安全形成挑戰(zhàn)。我國(guó)金融發(fā)展將面臨自身素質(zhì)不高、體制尚不健全的不足和國(guó)際力量強(qiáng)力沖擊的嚴(yán)峻局面，關(guān)系到國(guó)家的政治安全與社會(huì)安全。
�、蔽覈�(guó)現(xiàn)行宏觀金融調(diào)控面臨挑戰(zhàn)。在完全的資本流動(dòng)下，以獨(dú)立的貨幣政策實(shí)現(xiàn)貨幣供應(yīng)量的調(diào)控受到制約。我國(guó)現(xiàn)行的宏觀貨幣政策手段，主要通過(guò)控制國(guó)有商業(yè)銀行的信貸總量來(lái)調(diào)控貨幣供應(yīng)量，在調(diào)控手段上還沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)間接化。[1]（P35-37）加入 WTO后，國(guó)際金融市場(chǎng)的資金供應(yīng)狀況的變化和利率的變動(dòng)將直接影響我國(guó)金融市場(chǎng)和貨幣供應(yīng)量，從而增加調(diào)控難度，使我國(guó)現(xiàn)行宏觀調(diào)控面臨挑戰(zhàn)。
�、步鹑诒O(jiān)管面臨挑戰(zhàn)。一方面，隨著我國(guó)加入WTO，金融日益市場(chǎng)化和國(guó)際化，金融風(fēng)險(xiǎn)更加出現(xiàn)不確定性。金融監(jiān)管部門(mén)將面臨更加復(fù)雜的金融環(huán)境。另一方面，我國(guó)監(jiān)管部門(mén)在十多年的工作中雖積累了一定經(jīng)驗(yàn)但一般多為立足國(guó)內(nèi)，缺乏國(guó)際金融市場(chǎng)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。再者，對(duì)國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管未真正實(shí)現(xiàn)間接調(diào)控和建立有效的監(jiān)管體系。國(guó)際化進(jìn)程將加快，國(guó)際資本流動(dòng)將更加頻繁。一方面它將促使人民幣加快可自由兌換，加大我國(guó)對(duì)外匯市場(chǎng)的監(jiān)管難度。另一方面，國(guó)際游資和國(guó)際資本的非法流出入也可能鉆我國(guó)金融市場(chǎng)不健全的空子而更加猖獗。，從而加大對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的沖擊。
⒊尚不健全的金融市場(chǎng)面臨挑戰(zhàn)。
⒋金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展也將面臨挑戰(zhàn)。加入WTO后，我國(guó)將逐步取消對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和地域限制，外資金融機(jī)構(gòu)將快速增加。在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)還不發(fā)達(dá)時(shí)，外資金融機(jī)構(gòu)的大量涌入會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，國(guó)內(nèi)企業(yè)無(wú)法與之對(duì)抗，從而不利于民族產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
�。ǘ┪覈�(guó)證券監(jiān)管須盡快國(guó)際化，應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)。依據(jù)加入WTO的相關(guān)規(guī)定，我國(guó)
券市場(chǎng)要在5年后對(duì)WTO成員國(guó)逐步開(kāi)放。作為金融市場(chǎng)的關(guān)鍵部分，證券市場(chǎng)國(guó)際化程度加深加大，證券監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)。
�、弊陨肀O(jiān)管體制存在缺陷、不足，[2]（P47-50）影響效率、質(zhì)量。主要表現(xiàn)在：第一，監(jiān)管層次過(guò)于單一，還沒(méi)形成監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券業(yè)自律與社會(huì)輿
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