交易體會：猶豫失良機失敗中總結出的心得和體會

2011-04-08

本人從事期貨交易已經有兩年多了，其中有成功也有失敗。任何從事過期貨交易的投資者幾乎都有有過失敗的教訓，就其原因分析，其中有人為的因素，如對宏觀面預測能力不夠，或者是對現(xiàn)貨市場價格走勢分辨不清，或者是自己的心態(tài)沒有擺正等等，但也有些失誤是受到突發(fā)事件的影響。有一點投資者應該明白，期貨市場沒有常勝將軍，只求少虧多賺。選擇從事期貨投資，投資者首先要具備宏觀經濟信息收集和分析能力，辨別全球及我國經濟是處在上升過程中，還是處在衰退的狀態(tài)，國家實施的是寬松的貨幣政策還是緊縮的貨幣政策及國家實施的新政對所投資品種現(xiàn)貨需求量的影響等，還要注意突發(fā)事件。其次，要辨明所投資的行業(yè)是處在擴張階段還是處于政策抑制時期，弄清現(xiàn)貨的生產成本，探索市場供求關系的變化。最后，要具備一定的技術分析能力，了解目前期貨價格是處在高位還是低位，研究市場心態(tài)，確定最佳入市時機。在期貨投資過程中，投資者首先應對期貨行業(yè)有個清醒的認識：獲利大，風險也大。其次，對自己也應該有個很好的了解：(1)自己的風險承受能力有多大；(2)如何確定合理的買賣時機；(3)在行情波動過程中，要控制好自己的心態(tài)變化，下單、出貨要堅決，不能因為價格一時的變化而患得患失。下面我介紹一下去年國慶前后我自己的一次投資經歷，希望能夠給廣大投資者提供一些借鑒經驗。鋼材期貨在經過去年7月至8月初的暴漲之后，于8月5日沖高回落，之后小幅回調。在這不多的幾次小幅回調過程中，我?guī)缀醵寄茏プ』卣{時機，及時入市，并在懸崖邊獲利迅速離場，最長持倉不超過兩天。在這幾次連續(xù)獲利后，我信心大增。2009年9月23日，線材期貨合約WR1001期價在3700元/噸左右，我通過對宏觀基本面、鋼材現(xiàn)貨價格走勢分析預測和期價K線圖的走勢分析，隱約感到鋼材期貨價格可能要跌到底部了，準備尋找機會買入。9月28日，由于期貨交易所提高交易保證金比率，中小客戶紛紛離場規(guī)避國慶長假風險，鋼材期貨大跌，我本人估計買入時機已經來臨，主要原因有以下三點：1.鋼材期價已經下跌至低于暴漲前的價位，期價已到達或接近底部；2.主力空頭持倉遠多于多頭持倉，節(jié)后空投平倉時會引發(fā)期價上漲；3.中小客戶紛紛離場，節(jié)后會慢慢入場或逐漸加倉，也會造成期價上漲。因此，當期價跌至3590元/噸時，我大幅建倉。之后至節(jié)前的幾天，期價有小幅上漲，我認為節(jié)后會有較大幅度上漲，決定不平倉，持倉過節(jié)。10月9日，星期五，這是節(jié)后這周僅有的一個交易日，也是我非常難忘的日子。早上一開盤期價就漲到3660元/噸左右，但我沒平倉，期待更大的上漲。之后期價逐漸下跌，到收盤時已跌至3610元/噸，我在猶豫中失去了這次出貨機會。接下來的雙休日是我最難熬的日子，我認真分析了盤面，發(fā)現(xiàn)期市利空，接著看到寶鋼下調鋼材出廠價的消息，心想下周一肯定大跌。周一開盤時，果然不出所料，期價大跌90多元/噸。在這次大跌過程中，我也亂了方寸，沒能堅持鋼材期價已接近底部的想法，沒有認真分析基本面，看到小幅回調就急忙出手平倉，結果本來可以大賺70元/噸卻虧了70多元/噸。到下午時，期價又回漲了40多元/噸，如果堅持不出貨我也會少虧很多。接下來的十多天里期價再也沒有跌破先前的低位，而是回漲到3700元/噸以上。在懊惱之余，我只能不斷安慰自己期貨市場總是有贏有虧的。通過這次交易我認識到，期貨市場行情無時無刻不在變化，無論是建倉前還是持倉過程中都要認真分析盤面、現(xiàn)貨價格的變化和宏觀經濟狀況。當盤面與自己預想的一致并出現(xiàn)較大收益時，應果斷平倉，將收益放入袋中，以待下一個最佳時機再次入場。當盤面走勢與自己預想的不一致時，應該認真快速地分析基本面，根據(jù)基本面是否發(fā)生變化和盤面走勢決定是加倉、減倉還是持有，切忌猶豫不決。不要總想著撿"錢包"回家路上，偶遇多年未見的老期友，正遇飯點，于是約好一同敘舊。"最近還在做期貨么?"很久未見，先隨便聊聊近況。"是啊，誤入"期"途以來，就沒想著離開，一直在市場里面瞎折騰唄。"說完，便聽到老劉那爽朗而熟悉的笑聲。"記得你以前天膠做得相當好啊，那時候我剛畢業(yè)沒幾年，你算是我的期貨老師了，看著你一個人坐在大戶室里，四五臺電腦一字排開，紅綠數(shù)字上下翻飛，很是氣派！"聊起過去的事情，仿佛就在昨日。"哈哈，我早就已經不做天膠了。這兩年搞農產品一樣賺得盆滿缽滿，戰(zhàn)場轉移了。"談到這里，他臉上寫滿了自豪。聽到這兒，我也打心底為他高興，"那真是不錯！不過，我也聽說去年農產品也是折損了不少期市"大將"呀，你有什么撿"錢包"秘訣么?"說到這里，他漸漸變得嚴肅起來，開始給我聊起他的期市感悟，"今年的2月9日，強麥拋下的一個大"錢包"我還真是撿到了，幾乎是當天最高價獲利離場。但是在期貨市場，"錢包"真的很難撿�。�"他喝了口茶，繼續(xù)說道，"我的期貨之路也不是一帆風順的，大賺大虧也經歷過不少，之所以現(xiàn)在可以說我整體做的不錯，是因為我認為自己在大風大浪后逐漸摸清了市場的"出牌方式"。做期貨不能蠻干，是要講究方法的。有些人總是心存僥幸，盼望著行情能夠按照自己的方向運動，希望"餡餅"能夠掉到自己的口中，殊不知市場力量的強大，最后"餡餅"變成了"陷阱"，然后才追悔莫及。我身邊就有很多這樣的例子。這些年，我也一直在學習，為了不被市場淘汰。期貨市場就是一所永遠也不能畢業(yè)的學校，在這里我學習價格判斷、資產管理、風險控制，同時還有如何保持謙虛謹慎和戒驕戒躁，這才是長久之計。市場的大"錢包"行情當然也有，比如2008年"十一"回來暴跌的大豆，還有去年10月份飆漲的早秈稻，但是里面不免都夾雜著賭性，有貪婪與恐懼作祟，"錢包"并不容易落到你的口袋�？偟膩碚f就是一句話，做期貨不要總想著撿"錢包"，期貨還是要踏踏實實地做！"聽君一席話，勝讀十年書！期市"錢包"并不好撿，不能把成功寄托于天上掉餡餅，只有經過了艱苦的努力，思想才能得以涅磐，這樣期市成功之路也就不再遙遠了。抓住機會短線為王最近大宗商品價格變動一直牽動著市場神經，尤其是中東危機和日本大地震之后，國際大宗商品價格波動更加劇烈了。這對處于通脹預期居高不下的國內市場來說也是一次重大考驗，也給了廣大期貨投資者一次又一次的機會。大嘴張三和胖墩李四同在上海的一家期貨公司開戶，作為共同奮斗在期貨"戰(zhàn)線"多年的老戰(zhàn)友，兩人經常互通電話，分享一下交易心得，談談最近發(fā)生在期貨市場上的故事。這次談的是棉花方面的。張三："李四啊，最近在期貨市場上賺得怎么樣啊?"李四："在外盤原油上賺了點，最近轉向棉花等農產品了。"張三："老兄，你品種切換得可真快啊，前幾天你還在做外盤原油。你是怎么分析的?說來聽聽，學習學習。"李四："你看啊，利比亞等中東局勢雖然還沒有明朗，但市場暫時不太關注這個炒作主題。目前熱點是農產品�，F(xiàn)在開始炒美國農業(yè)部種植預估報告了，新季棉花種植面積預期大幅增加將會對市場產生壓力。"張三："你說的是很對，現(xiàn)在也該是棉花回調的時候了。從2008年底到現(xiàn)在，棉花都已經漲了2倍多，市場也不可能永遠漲上去啊，所以我也認為是到了回調時候了，而這次所謂炒作只是一個理由而已。"李四："你這么說當然沒錯，但是作為我們期貨投資者，必然要不同于股票投資者，我們不能永遠捏著手上的合約不放，所以還得關注短線交易機會。比如說今天為什么大跌?"張三："今天為什么大跌啊?我也一直在思考呢！"李四："還是得靠炒作�。〗裉焐衔�，未經證實的國內市場傳："國家將對玉米、大豆、油脂免稅進口；對棉花免稅進口；食糖進口關稅從15%下調到10%；調降農產品、食品相關加工業(yè)增值稅3-5%；紡織服裝出口退稅率從11%調到6%。"若此傳言成真，對棉花影響非常大，一方面免了進口關稅促進了棉花進口，另一方面國家降低了服裝的出口退稅又減少了出口需求。因此從供需上看棉花價格很有可能繼續(xù)下降。"一口氣說完了這些之后，李四拎起了一瓶礦泉水得意地喝了半瓶！張三："但是這個消息是未經證實的啊，你怎么就敢做呢?"李四："所以這就存在一個消息有效時間的概念，因為未經證實所以就不敢隔夜持倉。"聽完了這些，張三久久不能言語…

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