證券市場虛假陳述法律實務(wù)

　　投資是證券市場的基石。如何切實維護廣大投資者的投資權(quán)益成為證券市場制度安排的核心�！吨腥A人民共和國證券法》規(guī)定了虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場等三類侵權(quán)行為的刑事和行政責任，但對這三類行為給投資者權(quán)益造成損失的民事賠償問題，法律沒有明確規(guī)定，司法機關(guān)長期以業(yè)也以這類行為涉及面廣、難以處理等理由不予受理。使得投資者權(quán)益得不到切實的保障。

　　但證券市場上的三類侵權(quán)行為時有發(fā)生，已沖擊到了整年證券市場的根基。為了解決這一實際問題，2002年1月15日最高人民法院發(fā)布了《最高人民法院關(guān)于受理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事侵權(quán)糾紛案中有關(guān)問題的有關(guān)問題的通知》（以下簡稱《通知》），要求該通知中規(guī)定的適格法院自該通知下發(fā)之日對證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事侵權(quán)賠償糾紛案年予以受理。迄今為止，有關(guān)法院已經(jīng)受理了近1000個要求虛假陳述行為人承擔民事賠償責任的案件。但由于我國有關(guān)證券侵權(quán)行為的民事責任法律制度尚未健全，現(xiàn)行證券法和公司法對證券侵術(shù)行為追究民事賠償責任，在主體的確認、責任的構(gòu)成、歸類的原則、損失的計算等方面，規(guī)定得十分原則或者基本上沒有涉及。2002年12月10日，最高人民法院副院長李國光在全國法院民事商審判工作會議上表示，建立和完善證券侵權(quán)民事責任制度已迫在眉睫。為規(guī)范案件的審理，2002年12月26日最高人民法院出臺了《最高人民法院關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》），該規(guī)定將于2003年2月1日正式施行。這是公布的審理證券民事賠償案件適用法律的第一個系統(tǒng)性司法解釋。該規(guī)定僅規(guī)定證券虛假陳述中的“誘多”情形，未規(guī)定“誘空”情形。盡管該規(guī)定僅是局部的階段性的制度安排，但對證券市場虛假陳述民事賠償制度的建立仍具有里程碑式的意義。證券民事賠償艱難前行。

　　一、《規(guī)定》的適用范圍及虛假陳述的界定

　　《規(guī)定》調(diào)整和適用的范圍是證券市場上因虛假陳述行為引發(fā)的侵權(quán)民事賠償法律關(guān)系�！兑�(guī)定》對證券市場的虛假陳述界定為：信息披露義務(wù)人違背事實真相的虛假記載、誤導性陳述，或者在披露信息時發(fā)生重大遺漏、不正當披露信息的行為�！兑�(guī)定》根據(jù)侵權(quán)行為方式，將虛假陳述行為分為虛假記載、誤導性陳述、重大遺露和不正當遺露四種。這種劃分和界定具有創(chuàng)新性。但什么程度才能構(gòu)成侵權(quán)，這在世界范圍內(nèi)無明確標準，《規(guī)定》的標準是“重大事件”。在何為“重大事件”上，可能得結(jié)合現(xiàn)有證券法的相關(guān)條文予以確定�！兑�(guī)定》屬于侵權(quán)行為法范疇，其調(diào)整的民事賠償法律關(guān)系是因財產(chǎn)權(quán)益被虛假陳述行為侵害而產(chǎn)生。

　　二、關(guān)于管轄問題

　　虛假陳述證券民事賠償案件，以侵權(quán)行為地作為管轄依據(jù)無法做到司法統(tǒng)一，為此，《規(guī)定》特別規(guī)定其初審的管轄法院為省、直轄市、自治區(qū)人民政府所在的市、計劃單列市和經(jīng)濟特區(qū)的中級人民法院。

　　并規(guī)定投資人對多個被告提起證券民事賠償訴訟的，按下列原則確定管轄：

　　1、由發(fā)行人或者上市公司所在地有管轄權(quán)的中級人民法院管轄。但有本規(guī)定第十條第二款規(guī)定的情形除外。

　　2、對發(fā)行人或者上市公司以外的虛假陳述行為提起訴訟，由被所在地有管轄權(quán)的中級人民法院管轄。

　　3、僅以自然人為被告提起的訴訟，由被告所在地有管轄權(quán)的中級人民法院管轄。

　　三、關(guān)于前置程序

　　針對中國目前的現(xiàn)狀，《通知》和《規(guī)定》均現(xiàn)定了證券市場虛假陳述民事賠償?shù)那爸贸绦�，此�?guī)定僅具有臨時懷，待時機成熟時會取消這一規(guī)定，《通知》中僅將中國證券監(jiān)督管理委員會及期限派出要構(gòu)的生效處罰決定作為證券市場虛假陳述民事賠償?shù)那爸贸绦颉！兑?guī)定》豐富和發(fā)展了《通知》關(guān)于前置程序的原則性規(guī)定。首先增加了刑事處罰決定作為證券市場虛假陳述民事賠償?shù)那爸贸绦颉！兑?guī)定》豐富和發(fā)展了《通知》關(guān)于前置程序的原則性

[1] [2] [3] 

【證券市場虛假陳述法律實務(wù)】相關(guān)文章：

明星代言虛假廣告的法律責任04-30

虛假04-29

勞動合同簽訂法律實務(wù)05-01

夢見·虛假04-28

健全法律制度完善中國證券市場秩序04-28

虛假宣傳作文05-01

虛假的微笑作文04-30

虛假廣告現(xiàn)象研究04-28

作文中的虛構(gòu)與虛假04-26

友誼，只怪你太過虛假07-05