- 相關(guān)推薦
證券投資基金管理人法律義務(wù)問(wèn)題研究
內(nèi)容提要證券投資基金作為一種大眾化的投資理財(cái)工具,體現(xiàn)了基金資產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離。這種分離易產(chǎn)生基金管理人“內(nèi)部人控制”風(fēng)險(xiǎn),作為基金核心主體的基金管理人易于利用手中掌控的經(jīng)營(yíng)權(quán)損害基金和基金份額持有人的利益。基金治理結(jié)構(gòu)失衡、基金運(yùn)作管理缺乏有效監(jiān)督和制約等因素加大了基金管理人的道德風(fēng)險(xiǎn),于是下面這樣一種制度設(shè)計(jì)便成為證券投資基金體制中的關(guān)鍵:在賦予證券投資基金管理人極大權(quán)力的同時(shí),如何對(duì)這種權(quán)力進(jìn)行有效約束?絕對(duì)的權(quán)力必然導(dǎo)致絕對(duì)的腐敗,如果基金管理人的投資權(quán)力得不到有效的制約和監(jiān)督,管理人便可能濫用其投資權(quán)力,甚至利用基金資產(chǎn)為其個(gè)人或有利害關(guān)系的第三人謀取私利,從而違反證券投資基金的本旨。在我國(guó)當(dāng)前情況下對(duì)基金管理人的權(quán)力進(jìn)行約束,確立基金管理人的法律義務(wù)顯得尤為必要。在我國(guó),現(xiàn)有基金法規(guī)不完善,基金管理行業(yè)道德水平和基金管理人投資水平低下,基金管理人利益沖突交易時(shí)有發(fā)生,對(duì)基金持有人的法律救濟(jì)手段和證監(jiān)會(huì)對(duì)基金管理人的監(jiān)管都難有好的效果。因此,本文主張借鑒英美等基金業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的做法,用英美等國(guó)證券投資基金管理人的法律義務(wù)——信賴義務(wù)來(lái)規(guī)范我國(guó)基金管理人的行為。
本文以四萬(wàn)字的篇幅,試圖以宏觀和微觀相結(jié)合的角度,運(yùn)用信托法、契約法、民法、公司法、證券法等多方面的法律知識(shí)對(duì)基金管理人信賴義務(wù)理論予以較為深入的闡述,并結(jié)合實(shí)際分析在我國(guó)確立基金管理人信賴義務(wù)的必要性和現(xiàn)實(shí)意義及如何對(duì)基金管理人的信賴義務(wù)進(jìn)行多方位監(jiān)控。全文共分五個(gè)部分:
第一部分:證券投資基金概論。這部分首先介紹了英美德日等國(guó)對(duì)證券投資基金的不同定義,以此反映各國(guó)法律對(duì)證券投資基金功能和形式的不同規(guī)制和各國(guó)立法技術(shù)的差異,接著文章介紹了證券投資基金的兩種基本分類(lèi),并闡述了各類(lèi)證券投資基金的基本定義、當(dāng)事人構(gòu)成和彼此間的區(qū)別。證券投資基金的特征在這部分也有論述?傊,這部分內(nèi)容對(duì)證券投資基金進(jìn)行了初步的闡述,并為下文的展開(kāi)墊定一個(gè)理論基礎(chǔ)和視角前提。
第二部分:證券投資基金管理人的法律義務(wù)——信賴義務(wù)。信賴義務(wù)是一個(gè)源自英美衡平法的概念,它與大陸法中的誠(chéng)信義務(wù)、善良管理人的注意義務(wù)、信托法中的信托義務(wù)皆有區(qū)別。證券投資基金中所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離、基金管理人易產(chǎn)生“內(nèi)部人控制”風(fēng)險(xiǎn)、基金管理人職務(wù)目標(biāo)與私人目標(biāo)的脫節(jié)等構(gòu)成了基金管理人信賴義務(wù)的制度性因素。英、美、日等國(guó)皆有信賴義務(wù)的立法實(shí)踐。在我國(guó)目前基金法規(guī)不完善、基金行為道德水平低下、基金業(yè)存在種種不規(guī)范行為乃至基金黑幕的情況下,確立基金管理人的信賴義務(wù)顯得尤為必要。
第三部分:證券投資基金管理人的注意義務(wù)。注意義務(wù)是基金管理人信賴義務(wù)中的積極作為義務(wù),它的法律淵源大致來(lái)源于契約法、侵權(quán)法和衡平法三方面。注意義務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)以客觀標(biāo)準(zhǔn)為原則,以主觀標(biāo)準(zhǔn)為補(bǔ)充,并應(yīng)采用高于一般受托人的標(biāo)準(zhǔn)——專(zhuān)家標(biāo)準(zhǔn)。注意義務(wù)的內(nèi)容包括對(duì)投資對(duì)象的限制和對(duì)投資方式方法的限制。
第四部分:證券投資基金管理人的忠實(shí)義務(wù);鸸芾砣说闹覍(shí)義務(wù)即基金管理人應(yīng)防止自身與基金或基金持有人之間的利益沖突,其核心內(nèi)容即利益沖突之禁止。利益沖突交易可劃分為三種形式:本人交易、共同交易和代理交易,。本部分著重對(duì)這三種利益沖突交易的法律規(guī)制予以闡述,并分析了在我國(guó)明確基金
[1] [2] [3] [4] [5] [6]
【證券投資基金管理人法律義務(wù)問(wèn)題研究】相關(guān)文章:
證券投資工具-證券投資基金04-30
證券投資基金的定義及特點(diǎn)10-21
證券基金投資知識(shí)問(wèn)答04-30
關(guān)于證券投資基金投資資產(chǎn)支持證券有關(guān)事項(xiàng)的通知04-30
證券知識(shí):投資基金需要資產(chǎn)配置04-30
證券投資基金運(yùn)作管理辦法04-30
證券知識(shí):基金投資忌短炒04-30
證券投資基金法:第五章基金份額的交易04-30