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對(duì)動(dòng)態(tài)股權(quán)制的分析論文
一個(gè)好的制度安排，可以把一個(gè)差企業(yè)變成好企業(yè)；一個(gè)不好的制度安排，可以把一個(gè)好企業(yè)變成差企業(yè)。關(guān)鍵在于制度創(chuàng)新。近幾年來(lái)，襄樊市在國(guó)有企業(yè)改革中創(chuàng)造的“動(dòng)態(tài)股權(quán)制”，正在使一大批國(guó)有企業(yè)起死回生，并步入可持續(xù)性發(fā)展軌道。目前，“動(dòng)態(tài)股權(quán)制”已成為進(jìn)入新世紀(jì)初期我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革理論和實(shí)踐的有益探索。
一、 機(jī)理與創(chuàng)新
1．動(dòng)態(tài)股權(quán)制的運(yùn)作機(jī)理
建立現(xiàn)代企業(yè)制度是國(guó)有企業(yè)的改革方向，但是，迄今為止，相當(dāng)部分改制國(guó)有企業(yè)其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是單一的或近似單一的，即使是多法人國(guó)有股，由于終極所有者都是國(guó)家，其產(chǎn)權(quán)主體的人格化問(wèn)題仍然沒(méi)有得到根本性的解決。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的單一化、產(chǎn)權(quán)主體非人格化，這是目前困擾國(guó)有企業(yè)改革深化的難點(diǎn)所在。鑒此，襄樊市在國(guó)有企業(yè)改制中，一般設(shè)置三種股份，即國(guó)有股、國(guó)有法人股、自然人股。其中自然人股受到高度重視，其又可分為崗位股、風(fēng)險(xiǎn)股、貢獻(xiàn)股。崗位股是從國(guó)有股中暫時(shí)劃撥20％設(shè)置，崗位股的所有權(quán)在國(guó)家，但收益權(quán)歸個(gè)人，既包括獲得收益的負(fù)盈權(quán)，也包括承擔(dān)虧損的負(fù)虧?rùn)?quán)。離崗后按配置時(shí)的貨幣值收歸國(guó)家所有，并由企業(yè)轉(zhuǎn)給新的上崗者。風(fēng)險(xiǎn)股，指按照與崗位股相等的額度用現(xiàn)金或貨款購(gòu)買(mǎi)，有多少崗位股必須購(gòu)買(mǎi)多少風(fēng)險(xiǎn)股，風(fēng)險(xiǎn)股的所有權(quán)和收益權(quán)歸個(gè)人。貢獻(xiàn)股，指企業(yè)從當(dāng)年新增所有者權(quán)益中切出一部分（比如30％），按貢獻(xiàn)分配的股份，其所有權(quán)和收益權(quán)歸個(gè)人。實(shí)踐表明，～個(gè)企業(yè)的發(fā)展，關(guān)鍵在于以經(jīng)營(yíng)者為代表的包括管理人員、營(yíng)銷(xiāo)人員、研發(fā)人員等在內(nèi)的“關(guān)鍵人”。界定關(guān)鍵崗位，量化崗位股份，實(shí)施競(jìng)爭(zhēng)上崗，購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)股份，年終得貢獻(xiàn)股，由此構(gòu)成一個(gè)完整的自然人股體系。
動(dòng)態(tài)股權(quán)制的實(shí)施，通過(guò)讓關(guān)鍵崗位人員持有崗位股、風(fēng)險(xiǎn)股，并按照工作業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)貢獻(xiàn)股，使占企業(yè)人數(shù)20％左右、以經(jīng)營(yíng)者為代表的“關(guān)鍵人”擁有相對(duì)較多的企業(yè)股份，促使企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)趨于多元化、合理化；同時(shí)，“關(guān)鍵人”成為出資人，他們既經(jīng)營(yíng)自己的資產(chǎn)，也經(jīng)營(yíng)國(guó)家的資產(chǎn)，促使他們從個(gè)人利益出發(fā)，密切關(guān)心企業(yè)發(fā)展，追求共有資產(chǎn)的保值增值，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的“人格化”。由此可見(jiàn)，動(dòng)態(tài)股權(quán)制的制度設(shè)計(jì)，其基本指導(dǎo)思想是“從關(guān)心個(gè)人利益出發(fā)關(guān)心他人利益”而不是相反。按照這種理念，則在公有制企業(yè)中置入相當(dāng)數(shù)量的個(gè)人資產(chǎn)，為使個(gè)人資產(chǎn)最大限度增值，必須要使企業(yè)全部資產(chǎn)增值。因此，“公有財(cái)產(chǎn)搭私有財(cái)產(chǎn)的便車(chē)”、“國(guó)家搭個(gè)人的便車(chē)”。
一般而言，社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活可有四種制度安排：①用自己的錢(qián)辦自己的事，既講節(jié)約，又講效果；②用自己的錢(qián)辦別人的事，只講節(jié)約，不講效果；③用別人的錢(qián)辦自己的事，只講效果，不講節(jié)約；④用別人的錢(qián)辦別人的事，即不講節(jié)約，也不講效果。襄樊市國(guó)有企業(yè)改革實(shí)踐表明，實(shí)施動(dòng)態(tài)股權(quán)制后，盡管企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量不可能在短時(shí)間內(nèi)獲得顯著改善，但是通過(guò)吸納員工特別是以經(jīng)營(yíng)者為代表的“關(guān)鍵人”的個(gè)人投資，可把傳統(tǒng)國(guó)有企業(yè)“用別人的錢(qián)辦別人的事，既不講節(jié)約也不講效果”，變成“用自己的錢(qián)辦自己的事，既講節(jié)約又講效果”。這里，勞動(dòng)者的產(chǎn)權(quán)參與，也就是把勞動(dòng)者變成出資者，促使勞動(dòng)者能夠像對(duì)待自己的資產(chǎn)那樣從事勞動(dòng)。
必須指出，以上僅為動(dòng)態(tài)股權(quán)制的狹義解釋。廣義的動(dòng)態(tài)股權(quán)制，是對(duì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)、分配、人事和勞動(dòng)“四項(xiàng)制度”作出系統(tǒng)安排，并實(shí)行動(dòng)態(tài)管理的現(xiàn)代公司制（股份制）企業(yè)制度，是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的一種有效實(shí)現(xiàn)形式。
2．動(dòng)態(tài)股權(quán)制的理論創(chuàng)新
（1）所有權(quán)與收益權(quán)相分離。改革初期，我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革是從所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離開(kāi)始的；時(shí)至今日，襄樊市國(guó)有企業(yè)改革步入所有權(quán)與收益權(quán)相分離的思路，即“新的兩權(quán)分離”。當(dāng)然，所有權(quán)與收益權(quán)分離是部分性、階段性的，即將部分國(guó)
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