我國(guó)外匯儲(chǔ)備急劇增長(zhǎng)的原因和對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響經(jīng)濟(jì)學(xué)論文

　　在日常學(xué)習(xí)、工作生活中，大家肯定對(duì)論文都不陌生吧，論文是指進(jìn)行各個(gè)學(xué)術(shù)領(lǐng)域的研究和描述學(xué)術(shù)研究成果的文章。相信很多朋友都對(duì)寫論文感到非�？鄲腊�，下面是小編精心整理的我國(guó)外匯儲(chǔ)備急劇增長(zhǎng)的原因和對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響經(jīng)濟(jì)學(xué)論文，歡迎閱讀，希望大家能夠喜歡。

　　摘要：改革開放以來我國(guó)外匯儲(chǔ)備一直穩(wěn)中有升的增長(zhǎng)，現(xiàn)在已經(jīng)突破萬億大關(guān)居世界第一位。本文分析外匯儲(chǔ)備急劇增長(zhǎng)的原因和對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的正負(fù)兩方面的影響。

　　關(guān)鍵詞：外匯儲(chǔ)備；結(jié)構(gòu)失衡；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

　　一、外匯儲(chǔ)備急劇增長(zhǎng)的原因

　　（一）全球背景

　　1、全球流動(dòng)性過剩，我國(guó)主要的貿(mào)易伙伴美國(guó)經(jīng)濟(jì)低迷，在當(dāng)今金融危機(jī)的背景下美聯(lián)儲(chǔ)為刺激經(jīng)濟(jì)多次降息，為經(jīng)濟(jì)注入流動(dòng)性，同時(shí)美國(guó)國(guó)內(nèi)的儲(chǔ)蓄不足而投資旺盛存在儲(chǔ)蓄缺口。美國(guó)政府赤字政策也提供了大量需求，這兩種情況都促使了我國(guó)對(duì)美國(guó)的大量出口，大量的美元流向我國(guó)。

　　2、發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移，發(fā)達(dá)國(guó)家將低附加值的勞動(dòng)與資源密集型，高污染高能耗產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家，我國(guó)勞動(dòng)力資源豐富的巨大優(yōu)勢(shì)成為世界產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的基地。

　　（二）國(guó)內(nèi)因素

　　1、制度性因素。

　�。�1）我國(guó)實(shí)際上實(shí)行的是釘住美元的固定匯率安排，人民幣與美元之間的兌換比價(jià)一直保持著很大程度的掛鉤。政府為了維持人民幣幣值穩(wěn)定，在美元供過于求的情況下，被迫在外匯市場(chǎng)上吸收外貿(mào)和外國(guó)投資增長(zhǎng)所帶來的美元以保持外匯市場(chǎng)上的供求平衡，這就導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備的“被動(dòng)”增加。

　　（2）我國(guó)實(shí)行強(qiáng)制結(jié)售匯制度，外匯僅有小部分留在企業(yè)中，大部分被國(guó)家持有。

　　2、持續(xù)的

　　①雙順差

　　3、貨物差額和直接投資差額是我國(guó)外匯儲(chǔ)備的主要來源。

　　我國(guó)國(guó)際收支雙順差主要?dú)w因于國(guó)內(nèi)穩(wěn)定的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策的大力支持、低廉的勞動(dòng)力成本、完備的產(chǎn)業(yè)鏈、良好的投資機(jī)會(huì)。穩(wěn)定的社會(huì)環(huán)境、較多的投資機(jī)會(huì)導(dǎo)致了資本金融項(xiàng)目的順差。我國(guó)具有勞動(dòng)力稟賦優(yōu)勢(shì)近年來制造業(yè)飛速發(fā)展，勞動(dòng)生產(chǎn)率不斷提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不斷增強(qiáng)，低廉的勞動(dòng)力成本、完備的產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)集群、龐大的市場(chǎng)潛力，使中國(guó)早已成為世界工廠，形成以加工貿(mào)易為主導(dǎo)的持續(xù)性巨額貿(mào)易順差。

　　4、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)失衡，消費(fèi)不足儲(chǔ)蓄大于投資，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致消費(fèi)增長(zhǎng)緩慢，推動(dòng)居民儲(chǔ)蓄持續(xù)上升；投融資體制不發(fā)達(dá)抑制了民間投資，擴(kuò)大了儲(chǔ)蓄投資差額；貿(mào)易條件持續(xù)惡化抑制消費(fèi)和投資的擴(kuò)大；這些都促進(jìn)了我國(guó)投資和消費(fèi)的不足和儲(chǔ)蓄的增長(zhǎng)，過度的生產(chǎn)力在國(guó)內(nèi)吸收不足，必然轉(zhuǎn)向國(guó)際市場(chǎng)再加上我國(guó)制造業(yè)的發(fā)展和強(qiáng)勢(shì)從而使我國(guó)順差不斷增大。

　　5、人民幣升值預(yù)期和

　�、谳^高的利率。在巨大的外匯儲(chǔ)備下，對(duì)人民幣的需求增加，人民幣預(yù)期升值同時(shí)央行為控制國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)提高利率，這兩方面原因使人民幣收益增加，國(guó)際熱錢以追逐更高的收益為目的大量涌入。

　　二、對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

　　外匯儲(chǔ)備的增加對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)有正負(fù)兩方面的影響。

　�。ㄒ唬┓e極影響

　　1、標(biāo)志著我國(guó)對(duì)外支付的能力增加，對(duì)于保證對(duì)外貿(mào)易的順利進(jìn)行起到積極作用。這對(duì)正處在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展階段的我國(guó)，能夠順利進(jìn)口國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的高新技術(shù)、大型成套機(jī)械設(shè)備等巨額交易無疑起到積極的支撐作用，對(duì)于擴(kuò)大我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易的開展和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁將起到好的支持作用。

　　2、顯示了我國(guó)巨大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和發(fā)展?jié)摿Γ�大大加�?qiáng)了國(guó)的國(guó)力和對(duì)外形象，改善了投資環(huán)境，從而對(duì)于吸引外資流和國(guó)際金融市場(chǎng)上籌措資金都起到積極的作用。

　　3、有利于維護(hù)人民幣匯率的穩(wěn)定，提高和鞏固人民幣在匯市場(chǎng)上的地位，為人民幣最終實(shí)現(xiàn)自由兌換創(chuàng)造有利的條件。

　　4、緩解了我國(guó)外匯和資金的短缺，能夠降低流動(dòng)性危機(jī)面爆發(fā)的可能性，利于支持資本和貨幣的充分流動(dòng)，提高一國(guó)福利水平。

　�。ǘ�）負(fù)面影響

　　1、不利于利用貨幣政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)貨幣應(yīng)是由國(guó)內(nèi)信貸和外匯儲(chǔ)備構(gòu)成，為保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)貨幣供必須穩(wěn)定，在外匯儲(chǔ)備過快增長(zhǎng)的情況下，國(guó)內(nèi)信貸規(guī)模就會(huì)小，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)具有緊縮的作用。

　　2、影響貨幣政策的獨(dú)立和有效性。外匯占款過多過快，得我國(guó)的貨幣增長(zhǎng)越來越具有內(nèi)生性，由經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身決定，更少的由央行自主的決定。同時(shí)央行為控制貨幣投放，必須對(duì)匯占款進(jìn)行沖銷，而面對(duì)急劇增長(zhǎng)的外匯儲(chǔ)備央行沖銷的手段乏效果也日益減小，增加了央行貨幣政策的難度。

　　3、帶來通貨膨脹壓力，巨額儲(chǔ)備增加了貨幣供給，作用商品和資本市場(chǎng)，商品市場(chǎng)上帶來流動(dòng)性泛濫，帶來物價(jià)水平提高的壓力，央行為消除通脹實(shí)行的緊縮的貨幣政策卻造成了率調(diào)高，載資本市場(chǎng)上抑制了投資。

　　4、人民幣升值壓力，巨額儲(chǔ)備造成本幣的升值，對(duì)出口利，同樣對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有緊縮的影響，可能引發(fā)大規(guī)模蕭條，本就是前車之鑒。

　　5、對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)造成不利影響。外向型出企業(yè)大多是勞動(dòng)密集型消耗較高低附加值的制造業(yè)，他們能利出口外匯獲得充足的資金支持，從而使規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大既說明國(guó)外產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)移，也說明我國(guó)產(chǎn)業(yè)分工處在價(jià)值鏈低端的形具有被強(qiáng)化的趨勢(shì)。部門和產(chǎn)業(yè)發(fā)展不合理，不利于我國(guó)經(jīng)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。內(nèi)向型企業(yè)大多是第一，三產(chǎn)業(yè)我國(guó)沒有比較優(yōu)的產(chǎn)業(yè)，他們卻由于國(guó)內(nèi)信貸的緊縮或利率過高得不到相應(yīng)的金支持，抑制了他們發(fā)展。進(jìn)一步加大了地區(qū)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不衡。我國(guó)生產(chǎn)要素遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)充分流動(dòng)，這樣又造成了內(nèi)向型和向型企業(yè)，貿(mào)易和非貿(mào)易部門要素報(bào)酬的不同，引起了收入分上的差距。

　　作者單位：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)

　　參考文獻(xiàn)：

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　　注：①雙順差指國(guó)際收支表中經(jīng)常賬戶和資本金融賬戶的順差額。②這里人民幣升值和利率提高二者關(guān)系是基于央行穩(wěn)定貨幣供應(yīng)的行動(dòng)而非匯率決定理所說的二者的內(nèi)在關(guān)系。

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