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論企業(yè)應收賬款對利潤質量的影響
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論企業(yè)應收賬款對利潤質量的影響
應收賬款是企業(yè)采用商業(yè)信用銷售商品或提供勞務而應向客戶應收而未收取的款項，是企業(yè)的債權。應收賬款在未來能否收回存在不確定性，無法收回的應收賬款就是企業(yè)的賬面利潤損失，這是企業(yè)理財方面必須面對的一大風險。可以說，應收賬款對企業(yè)利潤質量分析具有實質性影響，主要表現(xiàn)在如下幾點：
一、應收賬款會虛化企業(yè)的賬面利潤，誤導不同報表使用者對利潤深層次的理解
眾所周知，利潤的計算式是“利潤=收入-費用”，這里的“收入”主要是指形成應收賬款的主營業(yè)務收入。應收賬款的產生意味著企業(yè)主營業(yè)務收入沒有形成現(xiàn)金流入，它只是企業(yè)的收款權利。所以，應收賬款在收回之前，企業(yè)所謂的實現(xiàn)利潤，只是賬面利潤，是數(shù)字概念，而不是現(xiàn)實利潤。相當于應收賬款數(shù)額的利潤沒有真實的貨幣作為基礎，只不過是“紙上富貴”而已。
如果報表使用者只看利潤表上亮麗的利潤數(shù)據(jù)，不對其作深入的剖析，被報表上令人心動的數(shù)字所迷惑，就不可能對企業(yè)的經(jīng)營情況作全面和準確的分析。如果投資者僅憑表面賬務數(shù)據(jù)作決策，就極可能陷入盲目的境地，造成決策失誤帶來損失。
二、應收賬款弱化了每股收益評價企業(yè)業(yè)績的意義
每股收益是指普通股股東每持有一股所能享有的企業(yè)凈利潤或需承擔的企業(yè)凈虧損。每股收益通常被用來反映企業(yè)的經(jīng)營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風險，是投資者等信息使用者據(jù)以評價企業(yè)盈利能力、預測企業(yè)成長潛力、進而做出相關經(jīng)濟決策的重要財務指標之一。 在企業(yè)能盈利的情況下，該指標反映了每股創(chuàng)造的稅后利潤，通常，報表使用者或信息需求者的理解是每股收益越高，表明企業(yè)創(chuàng)造的利潤越多。 但如果企業(yè)的利潤大部分是通過應收賬款來支撐的，而缺少具有現(xiàn)實支付能力的現(xiàn)金為依托，那么，企業(yè)的每股收益指標對企業(yè)盈利水平的評價作用就會被削弱，因為每股盈利沒有帶來足夠的現(xiàn)金流入。高額的應收款項減少了企業(yè)的現(xiàn)金流入，企業(yè)如果現(xiàn)金流入不足，有可能導致資金鏈斷裂，如果引發(fā)財務危機，就會因財務狀況惡化而降低償債能力，使企業(yè)信譽受損。
三、應收賬款削弱主營業(yè)務利潤評價企業(yè)業(yè)績的主導作用。
我們在分析企業(yè)盈利能力時，應從企業(yè)的主營業(yè)務方面去把握，主營業(yè)務利潤是企業(yè)利潤的核心。企業(yè)的主導產品或主導業(yè)務收入被認為是集中體現(xiàn)企業(yè)核心競爭力的盈利對象，企業(yè)即使為分散經(jīng)營風險或延伸價值鏈，擴大對外投資的規(guī)模，也一定是建立在具備核心競爭力的產品或業(yè)務的基礎上。一個企業(yè)只有從主營業(yè)務中獲得的利潤才是真實可靠的利潤。在正常情況下，主營業(yè)務利潤是企業(yè)的主要利潤來源，應收賬款直接影響的是主營業(yè)務利潤指標。主營業(yè)務利潤是公認的評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的核心指標。主營業(yè)務利潤大，說明企業(yè)主業(yè)突出，經(jīng)營業(yè)績好。但不可否認的是，一定數(shù)量的應收賬款會使主營業(yè)務利潤有潛在損失的風險，這種風險來自于市場環(huán)境惡化對債務人經(jīng)營活動的影響。如果客戶無力償還債務而給企業(yè)帶來壞賬，那么，企業(yè)賬面上再好的業(yè)績也不過是鏡中之花。這時，通過主營業(yè)務利潤對企業(yè)業(yè)績進行評價就缺乏應有的說服力。
四、應收賬款一定程度上會掩蓋所有者權益的真實性。
企業(yè)應收賬款實際上是企業(yè)未能到賬的利潤，由于會計政策操作的結果，它成了企業(yè)的賬面利潤。從這點上看，應收賬款無疑虛夸了企業(yè)的所有者權益。企業(yè)按規(guī)定以賬面利潤為基數(shù)提取盈余公積等，分配后的剩余數(shù)就是企業(yè)的未分配利潤。應收賬款會使所有者權益中的盈余公積和未分配利潤項目的數(shù)據(jù)顯得不那么真實可信，如果單純地從資產負債表上分析所有者權益，就無法直觀其真實的情況。
五、應收賬款成為企業(yè)財務造假的工具之一
企業(yè)財務造假的手法很多，其中應收賬款就可以成為操縱利潤的工具。例如，企業(yè)為了增加某一會計年度的利潤，可以通過虛開發(fā)票增加應收賬款，這就可通過營業(yè)收入的虛增達到利潤的虛增，在下一年度鉆制度的漏洞或以銷售退回為由再將應收賬款沖回;再如，企業(yè)根據(jù)應收款項的賬齡長短按規(guī)定計提壞賬準備，少計提壞賬準備可以增加利潤，不少企業(yè)明知某些高齡應收賬款已成壞賬，但為了虛增利潤卻不予沖銷，或者為了隱匿利潤而多提壞賬準備，財務造假嚴重。最明顯的是一些上市企業(yè)在年度報告中大玩所謂“二一二”虧損游戲：即連續(xù)兩年虧損，然后通過“技術手段”對利潤進行操縱，最終來個“扭虧為盈”，接著再連續(xù)兩年虧損，又來一個“扭虧為盈”，通過調節(jié)利潤逃脫退市。
在市場經(jīng)濟的競爭中，企業(yè)為了自身的生存和發(fā)展，在經(jīng)營活動中必須獲得利潤，并盡可能地使企業(yè)利潤最大化。為了擴大市場份額的需要，任何企業(yè)每筆交易都無法做到錢貨兩清，而是大量采用商業(yè)信用，賒銷就是企業(yè)擴大銷售的主要競爭手段，因此，分析企業(yè)應收賬款有利于準確掌握企業(yè)年報信息。為了更好地分析企業(yè)利潤質量，通過利潤指標有效分析企業(yè)全面的經(jīng)營情況，評價企業(yè)的管理水平，揭示應收賬款對企業(yè)利潤的真實影響，筆者認為應做好如下工作：
1.利潤分析時應注重當期賒銷比例財務指標分析
企業(yè)應在主營業(yè)務收入中進行“賒銷收入”明細核算，并單獨列示于利潤表，準確計算和分析當期賒銷比率指標，并重點揭示賒銷業(yè)務產生的原因�！百d銷比率=應收賬款/主營業(yè)務收入”，賒銷比率高，說明企業(yè)當期營業(yè)收入中現(xiàn)金流入少，當期利潤缺乏貨幣支撐，現(xiàn)實中面臨很大的壞賬風險，存在“失去利潤”的可能。如果企業(yè)的主營業(yè)務收入賒銷比率低，當期利潤就顯得真實可信。
2.計算應收賬款與利潤的比重，做好利潤分析工作
企業(yè)應計算應收賬款總額占利潤總額的比率，通過這一比率準確分析利潤實現(xiàn)的真實情況。企業(yè)可將這一比率進行縱向和橫向的比較，以便評價企業(yè)的盈利水平和應收賬款管理水平。一般情況下，企業(yè)如果有足夠大的營業(yè)收入額，應收賬款所占利潤的比重越低，說明企業(yè)的盈利水平真實，應收賬款管理水平高，企業(yè)理財能力強。
3.加強應收賬款的日常管理，制定有力措施加快資金回籠
任何企業(yè)都必須樹立信用風險意識，加強信用風險管理，防范與化解信用風險，高度認識減少與回收應收賬款的理財意義。企業(yè)應做好欠賬企業(yè)的信用分析評價工作，為企業(yè)控制應收賬款提供信息支持，為企業(yè)催款做好相關必要的工作。企業(yè)必須對業(yè)已存在的應收款項作準確的風險評級，并定期將其對利潤的可能影響進行合理的評估，防患于未然。首先，企業(yè)應當時刻注重應收賬款回收比率指標的計算及分析工作，“應收賬款回收比率=銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金/平均應收賬款”，若該比率很低，則表明應收賬款的回籠速度很慢，應收賬款的管理工作有待加強;其次，做好應收賬款的催收工作，從思想上高度認識回籠資金的重要性，企業(yè)可以采取積極的現(xiàn)金折扣政策，也可以采取日常催討的方式，盡快地收回被其他企業(yè)拖欠的款項;再次，做好應收賬款的監(jiān)控工作，應收賬款的監(jiān)控應當包括賒銷業(yè)務的發(fā)生、款項的收回、逾期風險預警等各個環(huán)節(jié)以及債務人信用狀況的變化。
4.利潤表與現(xiàn)金流量表結合分析企業(yè)利潤
利潤表是反映企業(yè)一定期間生產經(jīng)營成果的財務報表。利潤表把企業(yè)一定期間的營業(yè)收益與其同一會計期間的營業(yè)成本、費用進行配比，以計算出企業(yè)一定時期的稅后凈利潤。通過利潤表反映的收入、成本和費用等指標，能夠知道企業(yè)生產經(jīng)營的收益、成本和耗費情況，反映企業(yè)生產經(jīng)營成果。
現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間內有關現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出信息的財務報表�，F(xiàn)金流量表能夠分析企業(yè)投資和理財活動對經(jīng)營成果和財務狀況的影響。
在企業(yè)三大報表中，資產負債表能夠提供企業(yè)一定日期財務狀況的情況。它所提供的是靜態(tài)的財務信息，并不能反映財務狀況變動的原因，也不能表明這些資產、負債給企業(yè)帶來或用去多少現(xiàn)金。利潤表反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營成果，提供動態(tài)的財務信息，但它只能反映利潤的構成，卻不能反映經(jīng)營、投資和籌資活動給企業(yè)帶來或支付了多少現(xiàn)金，而且利潤表不能反映投資和籌資的全部事項�，F(xiàn)金流量表提供一定時期的現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)財務信息，表明企業(yè)在報告期內由經(jīng)營、投資和籌資活動獲得現(xiàn)金及這些現(xiàn)金的使用情況，能夠說明資產、負債、凈資產的變動原因。
現(xiàn)金流量表對資產負債表和利潤表起到補充說明的作用，特別是現(xiàn)金流量表能彌補利潤表的不足。利潤表只是指明了企業(yè)利潤的構成要素及結果，在存在大量應收賬款的情況下，利潤只是一個概念而已，它無法說明利潤實現(xiàn)的真實情況及程度。將利潤表與現(xiàn)金流量表相結合分析企業(yè)利潤，不但可以了解企業(yè)利潤的構成和結果，對利潤進行量的分析，而且還可以通過現(xiàn)金流量對利潤進行質的分析。
5.利潤分析信息按規(guī)范披露，務必準確和完整
企業(yè)披露利潤分析信息，不但要做好當期信息的披露，而且還要做好環(huán)比信息的披露。特別是如主營業(yè)務收入增長率、主營業(yè)務利潤率、營業(yè)利潤增長率、凈利潤現(xiàn)金含量、現(xiàn)金凈流量與凈利潤比、凈利潤、 凈利潤增長率、應收賬款周轉率等信息的披露，語言要規(guī)范，表達要完整，披露的數(shù)據(jù)必須真實和準確。
此外，現(xiàn)金比率指標作為最嚴格最穩(wěn)健的短期償債能力衡量指標，也可以用來輔助分析企業(yè)利潤質量，因為應收賬款是造成現(xiàn)金比率低的原因之一。
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