證券投資基礎(chǔ)-證券市場投資常識[1]

　　股票是股份公司發(fā)給股東以證明其投資份額并對公司擁有相應(yīng)的財產(chǎn)所有權(quán)的證書。

股份公司的股本被分成許多等值的單位，叫做”股份”。它是股份公司資本的基本單位和股東法律地位的計量單位，占有一個單位，就稱占有一股份，每一股份代表對公司的資產(chǎn)占有一定的份額。將”股份”印制成一定的書面形式，記載表明其價值的事項及有關(guān)股權(quán)等條件的說明，這就是股票。股票與股份，前者是形式，后者是內(nèi)容。

　　股份有限公司依照公司法的規(guī)定，為籌集資金向社會發(fā)行股票，股票的持有人就是公司的投資者，即股東。股票就是投資入股，擁有股份所有權(quán)的書面證明。擁有某種股票，就證明該股東對該公司的凈資產(chǎn)占有一定份額的所有權(quán)。

　　股票雖然是所有權(quán)證書，但股東的權(quán)利是有限制性的，股東無權(quán)處置公司的資產(chǎn)，而只能通過處置持有的股票來改變自己的持股比例。

　　就股票的本質(zhì)屬性來看，它不同于商品證券和貨幣證券，它是代表股份所有權(quán)的股權(quán)證書，是代表對一定經(jīng)濟(jì)利益分配請求權(quán)的資本證券，是資本市場上流通的一種有價證券。

　　2.證券發(fā)行市場

　　證券發(fā)行市場由發(fā)行者、投資者和證券中介機(jī)構(gòu)組成。按發(fā)行對象不同,可分為股票發(fā)行市場、債券發(fā)行市場、投資基金發(fā)行市場等,它們的發(fā)行目的、發(fā)行條件、發(fā)行方式等各不相同。

　　這里我們主要了解股票發(fā)行市場。股票發(fā)行市場是新股票初次發(fā)行的市場,是股份公司籌集資金,將社會閑散資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金的場所。

　　我國的股票發(fā)行方式基本上采取公募間接發(fā)行方式。就具體的發(fā)行方式而言,早期曾采用限量發(fā)售認(rèn)購證方式、無限量發(fā)售認(rèn)購證方式、與儲蓄存款掛鉤方式和上網(wǎng)競價方式。在總結(jié)前幾年經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定目前股票發(fā)行方式為:

　　公司股本總額在4億元以下的公司采用上網(wǎng)定價方式、全額預(yù)繳款或與儲蓄存款掛鉤方式發(fā)行；

　　公司股本總額在4億元以上的公司,可采用對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售相結(jié)合的方式發(fā)行。

　　對法人配售和對一般投資者的上網(wǎng)發(fā)行為同一次發(fā)行,須按同一價格進(jìn)行。同時規(guī)定公開發(fā)行量在5000萬股(含5000萬股)以上的新股,按不低于公開發(fā)行量20%的比例供各證券投資基金申請配售。

　　金額預(yù)繳款方式：全額預(yù)繳款方式包括"全額預(yù)繳、比例配售、余額即退"方式和"全額預(yù)繳、比例配售、余額轉(zhuǎn)存"兩種方式。前一種方式是指投資者在規(guī)范的申購時間內(nèi),將全額申購款存入主承銷商在收款銀行設(shè)立的專戶中,待申購結(jié)束后轉(zhuǎn)存銀行專戶進(jìn)行凍結(jié)。承銷商在對到賬資金進(jìn)行驗資和確定有效申購后,根據(jù)股票發(fā)行量和申購總量計算配售比例進(jìn)行股東配售(配售比例=股票發(fā)行量/有效申購總量),余款返還投資者;后一種方式則將配售后的余款 轉(zhuǎn)存為專項存款,但這種方式目前已暫停使用。全額預(yù)繳款發(fā)行方式分為申購、凍結(jié)與驗資、配售和余款即退三個階段,其發(fā)行時間不得超過8天。

比如：滄州化工，徐工股份，祥龍電業(yè)，達(dá)爾曼，寶商集團(tuán)…

　　與儲蓄存款掛鉤發(fā)行方式：與儲蓄存款掛鉤發(fā)行方式是指在規(guī)定期限內(nèi)無限量發(fā)售專項定期額存單,根據(jù)存單發(fā)售數(shù)量、批準(zhǔn)發(fā)行股票數(shù)量及每張中簽存單可認(rèn)購股份數(shù)量多少確定中簽率,通過公開搖號抽簽方式?jīng)Q定中簽者,中簽者按規(guī)定要求辦理預(yù)繳手續(xù)的新股發(fā)行方式。北京城鄉(xiāng)，天橋百貨…

　　上網(wǎng)定價方式：上網(wǎng)定價方式是指主承銷商利用證券交易系統(tǒng),由主承銷商作為股票的惟一賣方,投資者在指定的時間內(nèi),按規(guī)定的發(fā)行價格委托買入股票的方式進(jìn)行認(rèn)購。主承銷商在上網(wǎng)定價發(fā)行前應(yīng)在證券交易所設(shè)立股票發(fā)行專戶和申購資金專戶。申購結(jié)束后,根據(jù)實際到位資金,由證券交易所主機(jī)確認(rèn)有效購數(shù),若出現(xiàn)超額認(rèn)購情況,則由搖號抽簽確定中簽號,每一中簽號只能認(rèn)購1000股。

　　為了進(jìn)一步完善股票發(fā)行方式,促進(jìn)證券市場健康穩(wěn)定發(fā)展,中國證監(jiān)會于2000年初規(guī)定,在新股發(fā)行中可試行向二級市場投資者配售新股的辦法。向二級市場投資者配售新股,是指在新股發(fā)行時,將一定比例的新股由上網(wǎng)公開發(fā)行改為二級市場投資者配售,投資者根據(jù)其持有上市流通證券的市值和折算的申購限量自愿申購新股。中國證監(jiān)會將于2002年重新啟動向二級市場投資者配售新股的規(guī)定。

　　3.證券流通市場

　　證券流通市場是對已發(fā)行證券進(jìn)行再次乃至多次交易的市場。

　　證券流通市場是與證券發(fā)行市場相對應(yīng)的市場,在這一市場中,資金擁有者可隨時購進(jìn)證券,充分利用其所持有的貨幣資金,實現(xiàn)投資獲利的目的,也使證券的持有者可隨時出售所持有的證券,以獲得所需資金。證券流通市場的存在為投資者提供了靈活方便的變現(xiàn)場所,使投資者放心地參加證券發(fā)行市場的認(rèn)購活動,對證券的發(fā)行起積極的推動作用;同時,證券流通市場的 【1】 【2】 下一頁

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