上市公司存在十大財(cái)務(wù)隱患
不少上市公司的財(cái)務(wù)狀況就像古典的繡花枕頭，外表雖然漂亮，里面包的卻是糟糠。
據(jù)2000年年報(bào)，滬深兩市1100多家上市公司的加權(quán)平均每股收益為0.2093元，比上年增長3.82％；主營業(yè)務(wù)收入增長21.18％，凈利潤增長13.61％。光從這些數(shù)據(jù)上看，上市公司的財(cái)務(wù)狀況趨于樂觀。然而，業(yè)績增長的表象掩蓋了大量財(cái)務(wù)問題的存在。據(jù)有關(guān)專家用國際通用會計(jì)準(zhǔn)則衡量，我國存在財(cái)務(wù)隱患的上市公司在80％以上，根據(jù)中國國情大幅度降低評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)后，仍有將近20％的上市公司存在如長期償債能力、盈利能力下降，利潤來源不穩(wěn)定，現(xiàn)金流量不足等較為嚴(yán)重的財(cái)務(wù)問題。
現(xiàn)金短少紙上富貴
上市公司存在的一個(gè)相當(dāng)普遍的問題是，經(jīng)營業(yè)績上去了，但現(xiàn)金流量卻捉襟見肘甚至入不敷出。有的企業(yè)凈利潤雖然很高，經(jīng)營現(xiàn)金流量卻為負(fù)值，說明企業(yè)虛盈實(shí)虧，其凈利潤實(shí)際上是一種潛伏財(cái)務(wù)隱患的紙上富貴。在我國上市公司中，這種紙上富貴的情況大量存在。從2000年報(bào)的每股收益來看，1000多家上市公司中僅有一半左右的公司每股現(xiàn)金流占每股收益的50％以上，而約有30％的公司占每股收益的比例在20％以下，有20％左右的公司每股現(xiàn)金流為負(fù)值。
會計(jì)手段偏激超前
有的上市公司配合莊家的炒作進(jìn)行利潤包裝，少計(jì)費(fèi)用和損失，不恰當(dāng)?shù)靥崆按_認(rèn)或制造收入和收益；利用銷售調(diào)整增加本期利潤。為了突擊達(dá)到一定的利潤總額，有的公司在報(bào)告日前做一筆假銷售，再于報(bào)告日后退貨，從而虛增本期利潤；將費(fèi)用掛在“待攤費(fèi)用”科目，采用推遲費(fèi)用入帳時(shí)間的辦法降低本期費(fèi)用。凡此種種，不一而足。
四項(xiàng)計(jì)提隱患連連
據(jù)對1029家上市公司的統(tǒng)計(jì)，每家四項(xiàng)計(jì)提平均金額為4051萬元，占資產(chǎn)總量的平均比例為3.8％。通過大額計(jì)提，它們的財(cái)務(wù)隱患得以充分暴露。然而，由于計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備的比例屬于會計(jì)估計(jì)范疇，其主觀成分較大，一些公司就充分利用這一特點(diǎn)來粉飾報(bào)表，以達(dá)到實(shí)虧虛盈的目的。
債務(wù)重組數(shù)字游戲
新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則發(fā)布前，一些ST、PT類公司利用債務(wù)處理增加當(dāng)年利潤，從而達(dá)到扭虧或其它目的。如ST黃河科，數(shù)次靠年末最后關(guān)頭的報(bào)表重組、豁免債務(wù)等數(shù)字游戲而扭虧為盈。由于會計(jì)政策變更，其財(cái)務(wù)隱患在2000年年報(bào)中得以暴露，最終未能擺脫虧損厄運(yùn)。
利潤資產(chǎn)泡沫成堆
某些ST和PT公司，不僅利潤是虛假的，甚至資產(chǎn)也是虛假的，雖然負(fù)債累累，財(cái)務(wù)報(bào)表卻相當(dāng)好看。
關(guān)聯(lián)交易虛假績優(yōu)
據(jù)對1018家公司的統(tǒng)計(jì)，發(fā)生各類關(guān)聯(lián)交易行為的有949家，占總數(shù)的93.2％。其中有214家在資本經(jīng)營活動中發(fā)生關(guān)聯(lián)交易，占22.7％。產(chǎn)品經(jīng)營活動中發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的公司更是多達(dá)937家，占98.7％。上市公司大量進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，導(dǎo)致費(fèi)用虛減，收入虛增，財(cái)務(wù)隱患突現(xiàn)。
委托投資事與愿違
2000年報(bào)披露的有關(guān)信息顯示，上市公司將募集資金大筆委托理財(cái)有愈演愈烈的趨勢，大量由募股、再融資獲得的資金，通過直接或間接的方式回流到一級和二級市場去追逐利潤，由于相當(dāng)多的資金有時(shí)間周期的限制，投機(jī)炒作便成為主要的運(yùn)作方式，成為所謂的“熱錢”。這種現(xiàn)象帶來的財(cái)務(wù)隱患令人擔(dān)憂，如中視股份3500萬元委托資金就面臨難于收回的風(fēng)險(xiǎn)。
低收益高分配帶來高風(fēng)險(xiǎn)
有的大股東為了自身利益，根本不考慮上市公司的發(fā)展，以竭澤而漁的方式，把少得可憐的利潤分光吃光。大股東把上市公司的現(xiàn)金全都掏空了，留給上市公司的是實(shí)實(shí)在在的財(cái)務(wù)隱患。
盲目擔(dān)保引火燒身
近年來，上市公司經(jīng)濟(jì)擔(dān)保遍地開花，問題百出，導(dǎo)致涉訟頻繁，官司不斷，成為上市公司財(cái)務(wù)隱患具有廣泛
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