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R&D的重要性及其信息披露方式的改進(jìn) 2
[摘要]本文以在上海證交所上市的公司為研究對象，以1995-1999年作為研究考察區(qū)間，考察了我國上市公司R&D信息披露現(xiàn)狀及R&D信息披露對我國上市公司會(huì)計(jì)信息有用性的影響。研究結(jié)果表明，企業(yè)對R&D信息的不當(dāng)披露是導(dǎo)致我國上市公司會(huì)計(jì)信息有用性逐年下降的重要因素之一。在借鑒國外對R&D信息披露規(guī)范的基礎(chǔ)上，我們提出了改進(jìn)我國上市公司R&D信息披露的建議。
[關(guān)鍵詞]研究與開發(fā) 信息披露 會(huì)計(jì)信息的有用性
一、研究背景
技術(shù)進(jìn)步在經(jīng)濟(jì)增長以及隨之而來的國家和個(gè)人福利改善中所發(fā)揮的作用業(yè)已成為理論界和實(shí)務(wù)界不爭的事實(shí)。就西方的經(jīng)驗(yàn)而言，企業(yè)在研究和開發(fā)（research & development簡稱R&D）方面的大量投入是推動(dòng)當(dāng)今西方國家技術(shù)進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿Α＜夹g(shù)進(jìn)步所導(dǎo)致的企業(yè)生產(chǎn)函數(shù)中知識(shí)資本比重的不斷增加反過來使得R&D在企業(yè)業(yè)績中的重要性己越來越引起人們的普遍關(guān)注。受此影響，70年代以來，國外有關(guān)R&D的研究在經(jīng)濟(jì)學(xué)及其相關(guān)領(lǐng)域(如組織行為學(xué))中得到了空前的發(fā)展[I]。大量的經(jīng)驗(yàn)研究(如Ben—Zion, 1978;Aboody & lev, 1998； Barth & Clinch,1998)表明，R&D的信息披露具有很強(qiáng)的價(jià)值相關(guān)性。但與此同時(shí)，我們也看到有越來越多的研究文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)有關(guān)R&D信息的披露還存在嚴(yán)重不足.Lev & Zarowin在1999年的研究報(bào)告中表明:財(cái)務(wù)報(bào)表價(jià)值相關(guān)性的減弱跟R&D強(qiáng)度的不斷增加有很大關(guān)系，由此導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息有用性的不斷惡化，而“罪魁禍?zhǔn)住敝痪褪乾F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)報(bào)告制度對無形資產(chǎn)信息披露的要求不能充分反映企業(yè)無形資產(chǎn)的真實(shí)狀況。
我國資本市場的建立與發(fā)展已十年有余，有關(guān)資本市場的經(jīng)驗(yàn)研究成果層出不窮，實(shí)證之風(fēng)方興未艾，有關(guān)我國上市公司R&D的經(jīng)驗(yàn)研究尚無人問津。我國上市公司R&D信息披露的現(xiàn)狀究竟怎樣?R&D的信息披露對我國上市公司會(huì)計(jì)信息的有用性(usefulness)有什么影響?目前上市公司對R&D的信息披露存在哪些不足?如何改進(jìn)我國上市公司R&D的信息披露?本文試圖為這些問題找到些許證據(jù)和解釋。
二、我國上市公司R&D的信息披露
(一)樣本選擇及其數(shù)據(jù)來源
研究中我們選擇了199年1月1日之前在上海證券交易所上市的A股公司作為研究對象。由于在1995年以前，我國上市公司對外公布的財(cái)務(wù)報(bào)表附注比較簡略，也很不規(guī)范，而本研究需要從報(bào)表附注中獲取R&D的信息，所以，我們將研究的考察區(qū)間定在1995-1999年度隊(duì)本文所需要的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)及股價(jià)數(shù)據(jù)源自各上市公司在
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